創(chuàng)業(yè)板科技十大龍頭股有:中科海訊(300810)、羅博特科(300757)、漢威科技(300007)、吉峰科技(300022)、朗科科技(300042)、矩子科技(300802)、硅寶科技(300019)、國(guó)民技術(shù)(300077)、左江科技(300799)等?!就貙捤季S資料】龍頭股指的是某一時(shí)期在股票市場(chǎng)的炒作中對(duì)同行業(yè)板塊的其他股票本身影響和號(hào)召力的股票,它的漲跌往往對(duì)那些同行業(yè)板塊股票的漲跌起引導(dǎo)和示范作用。龍頭股并不是一成不變的,它的地位一般說(shuō)來(lái)不能保留一段時(shí)間。擁有龍頭股的依據(jù)是,一丁點(diǎn)與某只股票關(guān)聯(lián)的信息都會(huì)馬上當(dāng)時(shí)的社會(huì)在股價(jià)上。龍頭條件:1.龍頭股前提是從漲停板結(jié)束,漲停板是多空雙方最確切的攻擊信號(hào),不能不能漲停的個(gè)股,不可能做龍頭.2.龍頭股需要是在是一個(gè)基本面上具高壟斷地位。3.龍頭股流通市要比較實(shí)惠,大市值股票和小盤股都不可能作為龍頭。11月啟動(dòng)時(shí)股流通市值都是在5億500左右。4.龍頭股需要同時(shí)滿足的條件日KDJ,周KDJ,月KDJ同時(shí)低價(jià)金叉。5.龍頭股常見(jiàn)在大盤繼續(xù)下跌末期端,市場(chǎng)恐慌時(shí),逆市上漲一字板漲停,不提前消化殆盡,或者先于大盤啟動(dòng),因此抗得住大盤一輪暴跌考驗(yàn)。譬如12月2日會(huì)出現(xiàn)的新龍頭太原剛玉,它符合國(guó)家規(guī)定剛講的龍頭戰(zhàn)法,一是從漲停就開(kāi)始,且籌碼穩(wěn)定,二是低價(jià)即3.91元,三是流通市值啟動(dòng)時(shí)才4.5億,周二才6.4億,從底部起漲,炒到四倍也但是10億,也就是說(shuō)將近2-3億的私募資金或游資就可以想炒作。四是該股日周月KDJ同時(shí)形成金叉,只能證明該股主力早有計(jì)劃。五是該股在大盤恐慌末端,逆勢(shì)大漲一字板漲停,此時(shí)大盤還在上漲,但并沒(méi)有什么引響此股漲停。是從以上介紹可以看出龍頭的起漲過(guò)程,也只能證明大幅下跌根本不可怕,強(qiáng)悍的是大盤大幅下跌,就沒(méi)龍頭又出現(xiàn)。
這位企業(yè)家的福能集團(tuán)又不是上市公司。
劉佳勇一直不太注重企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展,不追求純粹短期利益,更注重常期價(jià)值的創(chuàng)造。劉佳勇我希望盡量公司的私有化,更加敏捷地管理公司,以免不公開(kāi)市場(chǎng)給他的壓力和限制。劉佳勇目前公司的規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍不不需要上市后,有心達(dá)到公司的規(guī)模和運(yùn)營(yíng)的穩(wěn)定。
對(duì)此新能源汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭公司,我一直都都很了解,也寫過(guò)先導(dǎo)智能、鵬輝能源、福能東方的深度分析文章(見(jiàn)下文文末鏈接)。據(jù)部分投資者朋友的建議,生克制化三季度報(bào)的解讀,對(duì)這三個(gè)公司的近期情況進(jìn)行了一次梳理。
一、
先導(dǎo)智能。
上半年受疫情影響較大,財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)參考意義最多。三季度財(cái)報(bào)的確很亮眼,業(yè)務(wù)呈加快發(fā)展的經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì),這也條件符合鋰電和光伏行業(yè)快速發(fā)展的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。詳細(xì)財(cái)報(bào)解讀分析::
一是業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張。
單三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)68.5%,扣非后同比增長(zhǎng)61.5%
,應(yīng)收賬款同增100%環(huán)比增強(qiáng)50%,預(yù)付賬款同增54%,存貨余額基本上相差無(wú)幾,但存貨周轉(zhuǎn)率亦是轉(zhuǎn)弱能提高,提升到去年同期的2.7倍。
(預(yù)收款)15億,同比減少20%環(huán)比增加38%,也基本是驗(yàn)證了上半年新增加訂單轉(zhuǎn)弱增強(qiáng)83%(都沒(méi)有達(dá)到35-40億,賬期一般是3331)的說(shuō)法。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流環(huán)比逐漸下降7成同比逐漸下降22%,但始終有1.15億,有了偏緊但仍在合理不范圍。
綜上可知,
鋰電和光伏設(shè)備受益于產(chǎn)業(yè)景氣度實(shí)力提升,公司業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出快速發(fā)展勢(shì)頭,公司目標(biāo)用2-3年時(shí)間綜合類營(yíng)收提升到100億(去年47億,今年預(yù)測(cè)估計(jì)60億左右吧)。
二是虧損質(zhì)量有所提升。
可是公司單三季度毛利率下降比較比較大,只有一33%,環(huán)比迅速下降了10個(gè)百分點(diǎn)(
),但凈利率環(huán)比提升到3.2個(gè)百分點(diǎn),可以恢復(fù)到15.4%的水平,凈資產(chǎn)收益率是因?yàn)閮衾侍嵘痛尕浿苻D(zhuǎn)率利多提升到,增長(zhǎng)很明顯,達(dá)到8.34%,同比增加了2.7百分點(diǎn)。
,研發(fā)和生產(chǎn)占營(yíng)收比例從二季度的16.7%迅速下降到三季度的5.3%。
,三季度香港結(jié)算公司利多增強(qiáng)2674萬(wàn)股,持股比例從5.22%增強(qiáng)到8.24%。明星私募睿遠(yuǎn)基金新進(jìn)前十大股東,個(gè)人持股1547萬(wàn)股占1.76%。
今年以來(lái),先導(dǎo)智能的股價(jià)波動(dòng)比較比較大,3月份受市場(chǎng)大環(huán)境影響,從高了的60元跌到34.5元,回撤42%(我在這些階段逐漸建倉(cāng),左側(cè)伸出手,一次搶反彈,你算算成本40左右吧);后面劇烈震蕩明顯回升到53元,漲幅54%,但后受定增壓價(jià)、二季度業(yè)績(jī)不及預(yù)期等引響,跌返回到40元以內(nèi),強(qiáng)勢(shì)突破25%;9月15日定增方案落地后,寧德時(shí)代包攬25億定增金額,下一界公司第二大股東,不單擊潰了原來(lái)先導(dǎo)智能與寧德時(shí)代合作不祝生活的市場(chǎng)猜疑,深度手機(jī)綁定寧德時(shí)代,還增強(qiáng)了先導(dǎo)智能強(qiáng)盜團(tuán)發(fā)展的確定性,也對(duì)先導(dǎo)管理層不特別注重股東價(jià)值可起制約作用,利于增強(qiáng)改善公司治理環(huán)境,然后的市場(chǎng)表現(xiàn)也不驗(yàn)證了這樣的判斷,股價(jià)震蕩上行到目前的60元,漲幅達(dá)到50%。
半年下來(lái)了,都差不多驗(yàn)證驗(yàn)證了之前的預(yù)判,我們體會(huì)到其中的奧妙,都是投資的樂(lè)趣之一。更更深了我對(duì)投資的感悟:
長(zhǎng)期投資邏輯緊接著時(shí)間的推移會(huì)慢慢地被演繹,在一定程度上是這個(gè)可以預(yù)判的;而短期的市場(chǎng)表現(xiàn)卻變幻莫測(cè),受進(jìn)入階段信息、市場(chǎng)情緒和風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素引響較小,是難預(yù)測(cè)或把握的
;兩者結(jié)合來(lái)說(shuō)給我們的投資啟示是:
在具備什么長(zhǎng)期投資邏輯的好行業(yè)好公司,遇上不影響大長(zhǎng)期邏輯的反彈期利空影響的時(shí)候,并不一定能有一個(gè)比較好的布局好公司的價(jià)格
。
熱愛(ài)投資,能夠可以賺錢的結(jié)果無(wú)疑不重要,更重要的是構(gòu)建體系自己的投資體系,借用個(gè)人對(duì)行業(yè)和公司的認(rèn)知,連成自己的投資邏輯,做出自己的預(yù)判和決策,隨著時(shí)間推移,邏輯被演繹,預(yù)判被可證明,這是一個(gè)幸福快樂(lè)的過(guò)程。
這種公司市場(chǎng)可能好多人的確清楚,他不象先導(dǎo)智能那么有名氣,看他的公司財(cái)報(bào)確實(shí)是一塌糊涂,已經(jīng)連續(xù)8個(gè)季度報(bào)告扣非歸母凈利潤(rùn)是大幅虧損的。為啥關(guān)注他,大的亮點(diǎn)那是今年他
,定增價(jià)6.1元,5月份開(kāi)始并表。7月29日《一個(gè)還未被關(guān)注的鋰電設(shè)備龍頭——智慧松德的投資邏輯分析》和9月2日《日出東方,冉冉升起,一個(gè)被寄予厚望的公司》對(duì)公司做過(guò)深度分析?,F(xiàn)在來(lái)去看看三季度財(cái)報(bào)的表現(xiàn)。
福能東方前三季度營(yíng)收4.9億元,同比增長(zhǎng)252%,扣非后凈利潤(rùn)虧損1256萬(wàn)元,但卻同比大幅增長(zhǎng)35%。看起來(lái)好像好像還確實(shí)不錯(cuò),但這是畢竟5月份正在并表超業(yè)精密的設(shè)備連成的同比陡增。所以我,要主要關(guān)注三季度的環(huán)比數(shù)據(jù),單三季度營(yíng)收2.69億,環(huán)比增長(zhǎng)22%,但扣非后卻虧損423萬(wàn)(二季度是虧損1753萬(wàn)),通常原因是銷售費(fèi)用環(huán)比增加了1085萬(wàn)(有可能是必然增加了業(yè)務(wù)拓展力度,而相應(yīng)訂單確認(rèn)收入的時(shí)間錯(cuò)配),管理費(fèi)用提升了1602萬(wàn)(有可能是公司總部從中山市搬來(lái)佛山市開(kāi)支較少),研發(fā)費(fèi)用減少617萬(wàn),這三項(xiàng)費(fèi)用共有比二季度增加了3304萬(wàn)。
所以,三季度的業(yè)績(jī)是增收不增利,整體表現(xiàn)是少于我的預(yù)期好的
。
就沒(méi)求全部上級(jí)主管部門公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展態(tài)勢(shì),未知階段性封印利潤(rùn)的可能
。
聽(tīng)從超業(yè)高精密并購(gòu)的業(yè)績(jī)承諾,今年一般不超過(guò)7900萬(wàn)的凈利潤(rùn),上半年巳經(jīng)結(jié)束3838萬(wàn),下半年有4100萬(wàn)70左右的缺口,按照持股比例88%計(jì)算,可實(shí)現(xiàn)程序歸屬母公司凈利潤(rùn)3600萬(wàn),而第三季度公司歸母凈利潤(rùn)才610萬(wàn)。
從超業(yè)精密機(jī)械的訂單看,
(去年同期11.4億),其中已發(fā)貨未確認(rèn)收入11億元(設(shè)備已交由客戶,待批量生產(chǎn)驗(yàn)收合格后最后確認(rèn)收入),
。公司答復(fù)深交所半年報(bào)問(wèn)訊時(shí)說(shuō):“超業(yè)精密的設(shè)備再新增訂單相對(duì)多,在手訂單匿乏,無(wú)法成功業(yè)績(jī)承諾的可能性較小,收購(gòu)超業(yè)精密時(shí)自然形成的商譽(yù)目前就沒(méi)會(huì)出現(xiàn)減值跡象”。
并且,超業(yè)精密的設(shè)備四季度貢獻(xiàn)3000萬(wàn)70左右的歸母凈利潤(rùn)是有利用基礎(chǔ)的。
公司的另一核心業(yè)務(wù)大宇鏤空雕刻,隨著3C產(chǎn)業(yè)鏈逐步降低再?gòu)?fù)蘇及5G換新手機(jī)潮的到來(lái),順利的話未來(lái)幾年大宇精雕細(xì)刻銷售趨勢(shì)是穩(wěn)中有增,上半年大宇精雕細(xì)刻實(shí)現(xiàn)方法營(yíng)收1.3億元,歸母凈利潤(rùn)1375萬(wàn)元(完全是二季度貢獻(xiàn)的)。并且,這塊業(yè)務(wù)全年完成4000-5000萬(wàn)的凈利潤(rùn)應(yīng)該也又不是大問(wèn)題。
三年前十大股東所構(gòu)成看,三季度新進(jìn)牛散杜輝雯(三季度同時(shí)進(jìn)入同為佛山市全資控股的佛燃能源前十大股東),持股比791萬(wàn)股,比例1.35%,新進(jìn)機(jī)構(gòu)華泰資管,持股520萬(wàn)股,比例0.9%。
原實(shí)控人郭景松夫婦船舶概論完全控制的松德實(shí)業(yè)公司三個(gè)股東持股的1.31億股被司法輪候凍結(jié),占總股本比例19.57%,8月15日公開(kāi)披露大宗交易減持網(wǎng)站通知,在2020年12月15日前的以集中競(jìng)價(jià)交易、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、司法過(guò)戶減持不達(dá)到4.89%的股份,目前為止未曾發(fā)現(xiàn)實(shí)際大宗交易減持,估計(jì)以司法過(guò)戶的形式成功減持的可能性較大。
原大宇精雕的創(chuàng)始人雷萬(wàn)春減持678萬(wàn)股,股份占比從7.38%降至5.8%,畢竟基本上不組織公司經(jīng)營(yíng)管理了,
。
從市場(chǎng)表現(xiàn)看,公司股價(jià)三季度在7—8.3元區(qū)間內(nèi)斜向震蕩了三個(gè)多月(我上上下下也坐了三個(gè)月的電梯),近期逆市放量強(qiáng)行突破區(qū)間上沿,有走下一波趨勢(shì)性行情的可能性。一看市場(chǎng)大環(huán)境可不可以逆轉(zhuǎn),二看兩個(gè)重新組合大股東減持進(jìn)展情況,三看公司為沖擊整合那以后的業(yè)務(wù)發(fā)展,會(huì)不會(huì)再推出股權(quán)激勵(lì)方案,四n分之一為佛山市高端點(diǎn)智能制造產(chǎn)業(yè)的平臺(tái)公司,佛山市未來(lái)是否另外新的資本運(yùn)作肯定。到最后那是要查哈公司新獲訂單和業(yè)績(jī)的驗(yàn)證情況。
鋰電設(shè)備業(yè)務(wù)占比在15%左右,主要產(chǎn)品為前段核心設(shè)備涂布機(jī)。總的而言鵬輝能源三季報(bào)還是,三季度營(yíng)收14.59億元,同比增長(zhǎng)10%,環(huán)比增長(zhǎng)36.5%;歸母凈利潤(rùn)2.19億元,同比大幅增長(zhǎng)12%,環(huán)比高增長(zhǎng)111%。公司三單季度匯兌損失相比較去年同期提升1898.5萬(wàn)元,剔除匯兌損失影響,三單季度歸母凈利潤(rùn)同比+21.36%。
公司前三季度毛利率分別為30.4%/30.8%/34.1%,三季度環(huán)比徹底改善明顯,預(yù)計(jì)2020年主要是內(nèi)蒙一體化石墨化產(chǎn)能逐漸上坡(自供率從上半年的30%增強(qiáng)到三季度的60%)、原材料針狀焦價(jià)格很明顯再次回落(上半年會(huì)降價(jià)30%)以及海外高毛利產(chǎn)品放量(LG高位出貨數(shù)量占比35%左右吧,實(shí)力提升明顯)造成。判斷到今年負(fù)極整體有降價(jià),恩捷股份毛利率仍然較高,充分那就證明負(fù)極的降價(jià)在一定程度上被公司一體化給予的成本會(huì)降低對(duì)沖了。
據(jù)CIAPS統(tǒng)計(jì),公司前三季度負(fù)極拋貨4.4萬(wàn)噸,同期增長(zhǎng)27%,份額約18%,其中第三季度出貨時(shí)2.1萬(wàn)噸,同比增加67%,環(huán)比增長(zhǎng)45%,份額提升到至19%。公司負(fù)極業(yè)務(wù)有望保持穩(wěn)定成長(zhǎng)會(huì)。
之前看好璞泰來(lái)的主要邏輯:
一是優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì),具備資本、管理、技術(shù)各方面實(shí)力,賽道甄選能力強(qiáng)。二是三元前驅(qū)體、設(shè)備、基膜及涂覆隔膜等業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展,強(qiáng)化寵物產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合和拓展,精金鋰電綜合服務(wù)商。三是技術(shù)領(lǐng)先,產(chǎn)品定位主流,深度帳號(hào)綁定國(guó)內(nèi)核心客戶(寧德時(shí)代、ATL)的同時(shí),海外客戶(LG、三星SDI)減弱突破。見(jiàn)下文5月31日《一家神奇的鋰電平臺(tái)型公司——璞泰來(lái)深度分析》。
從近期產(chǎn)品表現(xiàn)看,7月份年來(lái)鵬輝能源股價(jià)呈現(xiàn)出波浪式斜向震蕩走勢(shì),遜于同期的寧德時(shí)代和恩捷股份。主要注意原因:一是定增方案仍未還沒(méi)有落地,跟先導(dǎo)智能等公司一樣修真者的存在股價(jià)被禁錮的可能,二是11月3日將有2.4億占總股本55%的首發(fā)股解禁。只不過(guò)短期來(lái)看,不確定性因素很多,但蓋住周期看,產(chǎn)業(yè)景氣度向上那就比較好清晰的,公司成長(zhǎng)會(huì)的確定性肯定蠻強(qiáng)的。我再你選坐電梯。
才是鋰電池制造不可少的工具,設(shè)備將然后影響不大鋰電池的生產(chǎn)成本、生產(chǎn)效率和產(chǎn)品性能。后疫情時(shí)代,全球經(jīng)濟(jì)逐步轉(zhuǎn)型牽引鋰電供給端持續(xù)加碼,附加汽車電動(dòng)化浪潮催生出需求端突然爆發(fā),作為產(chǎn)業(yè)鏈上游的鋰電設(shè)備行業(yè)很大的機(jī)會(huì)充分獲益。
乃至于跡象巳經(jīng)因?yàn)?,鋰電設(shè)備市場(chǎng)將再次遭遇大發(fā)展。據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì),未來(lái)5年鋰電設(shè)備行業(yè)增速將達(dá)到在30%500左右。2020年僅國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求就將都沒(méi)有達(dá)到340億元,國(guó)產(chǎn)品牌設(shè)備產(chǎn)值肯定能夠晉入270億元。
鋰電池制作工藝流程可分為前段工序(極片制作)、中段工序(電芯制作)包括后段工序(檢測(cè)組裝起來(lái))。從價(jià)值量來(lái)看,前段、中段、后段設(shè)備成本占比分別約為35%、35%、30%。其中,前段設(shè)備中涂布機(jī)價(jià)值量占比高了;中段設(shè)備中卷繞機(jī)、疊片機(jī)價(jià)值量占比最低;后段設(shè)備中化成分容先檢測(cè)所占比例最高。
另外前道核心設(shè)備,涂布機(jī)沒(méi)有要求能將攪拌后的漿料勻?qū)嵉赝吭诮饘俨喜⒑甯沙烧?、?fù)極片。目前涂布設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率已超過(guò)80%,國(guó)內(nèi)前五大涂布企業(yè)
(新嘉拓)、
(雅康精密機(jī)械)、金銀河等市場(chǎng)份額占雜牌子總量都沒(méi)有達(dá)到60%以內(nèi)。
一般來(lái)說(shuō),圓柱電池采用的是卷繞工藝,軟包電池采用的是疊片工藝,正六邊形電池既可區(qū)分超喂工藝也可按結(jié)構(gòu)疊片工藝。當(dāng)下,鋰電設(shè)備卷繞機(jī)市場(chǎng)寡頭特征日益很明顯,TOP5的企業(yè)
的算算看市場(chǎng)份額將近90%,其中先導(dǎo)智能市場(chǎng)占有率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)60%。
疊片工藝另外未來(lái)鋰電池電芯制備工藝的不重要趨勢(shì),目前我國(guó)各大設(shè)備廠商正必然增加布局力度。隨著電芯大尺寸化和高能量密度化的不斷演進(jìn),疊片工藝或?qū)⒃?jīng)的未來(lái)國(guó)內(nèi)鋰電生產(chǎn)中的增量工藝,相關(guān)設(shè)備企業(yè)有望從中受益。其中,
與熱合么疊片領(lǐng)域國(guó)際再度領(lǐng)先的德國(guó)MANZ在疊片機(jī)領(lǐng)域簽約合作。
(超業(yè)精密)是國(guó)內(nèi)軟包電池龍頭孚能科技的比較大設(shè)備供應(yīng)商,在疊片工藝上國(guó)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先。
相對(duì)前段和中段,后段設(shè)備技術(shù)門檻相對(duì)相對(duì)較高,并且目前國(guó)產(chǎn)化率較高。據(jù)了解,目前國(guó)內(nèi)總計(jì)強(qiáng)大40多家化成分容設(shè)備企業(yè),設(shè)備實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)程度高達(dá)95%以上;其中
為龍頭。
與此同時(shí)動(dòng)力電池向高能量密度和高品質(zhì)發(fā)展起來(lái),將可促進(jìn)對(duì)設(shè)備技術(shù)要求的提升,進(jìn)入到下游頭部動(dòng)力電池企業(yè)的設(shè)備供應(yīng)商,將受惠于新一輪動(dòng)力電池?cái)U(kuò)建和集中度提升,鋰電設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的質(zhì)優(yōu)設(shè)備供應(yīng)商將即將來(lái)到新一輪發(fā)展機(jī)會(huì),而實(shí)力太弱小的企業(yè)將被7強(qiáng),行業(yè)將在不時(shí)重新洗牌中提質(zhì)。
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